荷莫茲海峽已關閉、AI出口仍在翻倍——東亞能源進口國的即時壓力測試

世銀悲觀情境的三個「如果」，本週全部成為現實

觀察信號更新

判斷是否正從「AI 支撐的韌性」滑向「能源拖累的衰退」，本週新增關鍵觀測點：

• 荷莫茲海峽實際通行量：軍事護航能維持多少流量？若美軍護航規模無法擴大，「無限期關閉」將成為真正的供給中斷
• 日本模式是否可複製：台灣能否像日本一樣快速切換至美國/俄羅斯供給？若不能，台灣面臨的能源風險遠高於日本
• ECB + Fed 利率路徑：若美國 CPI 持續高於 4%，Fed 降息完全無望，美元走強將持續壓迫亞幣
• Brent 是否站穩 $100 以上：$93 → $97.5 的反彈已在進行——若持續站穩 $100，世銀悲觀情境的觸發條件基本滿足